（原标题：【原创】IPO雷达｜港迪技术过会5个月仍未提交注册免息配资炒股平台，关联交易遭连环盘问，经营现金流“恶化”）

深圳商报·读创客户端记者 宁可坚

近日，据深交所官网显示，武汉港迪技术股份有限公司（以下简称“港迪技术”）IPO已更新提交相关财务资料。据悉，港迪技术今年1月5日上会获得通过，也是今年首家IPO上会企业。

如今，5个多月过去了，港迪技术仍未获准进入注册关。

作为2024年开年首审的第一家企业，港迪技术一开始就格外引人关注。公司与实控人已出售企业及股东旗下企业等报告期内存在大笔关联交易更是三度遭深交所问询。

港迪技术的创始人为向爱国、徐林业、范沛、顾毅四人，全员毕业于武汉理工大学（原武汉水运工程学院）。除徐林业外，其余三人还曾留校任教。向爱国直接持有公司24.43%的股份，徐林业、范沛、顾毅各直接持有公司15.80%的股份，合计控制公司71.84%的股份。

经营现金流“恶化”

一边大手笔分红，一边募资补流

招股书显示，港迪技术是一家专注于工业自动化领域产品研发、生产与销售的高新技术企业及国家级专精特新“小巨人”企业，产品主要包括自动化驱动产品、智能操控系统，以及管理系统软件。

港迪技术此次拟募资6.56亿元，其中1亿元拟用于补充流动资金，占总拟募集金额比例约为15.24%。但在上市募资前，公司分红金额合计达7000万元。

在首轮问询中，港迪技术现金分红的合理性和必要性也备受关注。2021年—2023年，港迪技术分别现金分红2000万元、2000万元和3000万元，占各期归母净利润的比例分别为43%、32%和39%。

从近两年的数据来看，虽然港迪技术的期末货币资金减少近4000万元，但其现金分红却增加了1000万元。

港迪技术在问询回复中称，2021年、2022年和2023年公司制定利润分配方案进行现金分红，主要原因包括：第一，在公司资金和财务状况允许的前提下，尊重全体股东的收益权，提高股东对分红的可预期性，通过股东分享公司发展的阶段性成果，增强股东对公司未来发展的信心；第二，股东尤其是自然人股东有个人资金需求，自然人股东取得的分红主要用于偿还股权转让所得税、其他个人支出等。

此外，根据股份公司设立后适用的《公司章程》，在公司实现盈利、不存在未弥补亏损、有足够现金实施现金分红且不影响公司正常经营的情况下，公司将优先实施现金股利分配方式，公司以现金股利方式分配的股利不少于当年实现的可分配利润的20%，2021年、2022年年度分红符合《公司章程》的约定。

关于募资补流，港迪技术在招股书中提到，随着业务规模的快速增长，同时免息配资炒股平台面对不断变化的市场竞争和行业技术水平的快速发展，公司在市场开拓、技术研发、团队建设等方面的资金需求随之增加，现有资金已无法满足公司未来快速发展的需求。公司拟使用1亿元募集资金补充流动资金，以满足公司业务增长所带来的流动资金需求。

营收净利连续两年放缓

业务成长性遭两轮问询

业绩方面，2021年—2023年，港迪技术营业收入分别为4.29亿元、5.07亿元和5.47亿元，同比增速分别为76.54%、18.32%和7.83%，业绩增速逐年放缓；同期扣非后归母净利润分别为5886.61万元、7525.13万元和7909.38万元，同比增速分别为51.13%、27.83%和5.11%，增速同样呈现逐年放缓趋势。

自2023年6月21日获得IPO受理后，包括落实审核中心意见在内，港迪技术共经历了深交所的三次问询，而前两次问询，首要问题皆与其业务的成长性有关。

在首轮问询中，深交所要求，港迪技术分析2020年以来交通运输领域、建材工业、工程机械等领域相关法律法规、政策对公司业务、所处行业的具体影响，并结合行业政策、行业发展趋势、下游市场需求等进一步说明主营业务的成长性。

深交所还要求，港迪技术说明2022年自动化驱动产品收入、智能操控系统在水泥行业的收入下降的原因，相关业务的未来成长性。

值得注意的是，在首轮问询中，港迪技术称，遵循重要性原则，删除了较为笼统的“成长性风险”。

虽然港迪技术在首轮问询中用大篇幅论证了相关业务的成长性，但在紧接着深交所下发的第二轮问询函中，有关港迪技术的主营业务成长性再次成为9大问题之首。

深交所要求，港迪技术结合市场空间、行业壁垒、竞争优劣势、在手订单、2023年上半年业绩、产品单价及毛利率变动原因等，说明主营业务成长性，并就业绩波动情况充分提示风险。

关联交易被猛问三轮

港迪技术此番IPO，公司关联交易味道浓厚，与港迪电气、华东重机、苏港智能等多家公司的关联交易情况被重点关注。

在两轮审核问询及一轮审核中心意见落实中，港迪技术关联交易相关问题已连续三次被关注。

在首轮问询中，深交所要求列示港迪技术与华东重机及苏港智能重合供应商、客户的交易情况，港迪技术、港迪电气、华东重机及苏港智能之间的业务链条，相关业务是否独立、交易是否具有商业实质。

到了二轮问询中，深交所又进一步要求说明与华东重机关于岸桥集装箱智能操控系统项目、重庆果园港RMG远控项目的公允性；说明对苏港智能销售智能操控系统价格的公允性。

而在港迪技术即将走上创业板上市委会议前夕，深交所在审核中心意见落实函中要求，港迪技术说明对华东重机在技术、核心原材料、销售渠道等方面的依赖性，未来关联交易的趋势，减少和规范关联交易的具体措施。

有业内人士表示，企业或许会通过关联交易存在利益输送的情况，从而损害股东及其他非关联方股东的利益，因此关联交易一直是监管层关注的重点。

招股书显示，此次发行前，翁耀根持有港迪技术506.77万股，持股比例为12.14%，紧随公司四名实控人之后，其为华东重机实际控制人。而华东重机同时也是港迪技术重要客户，华东重机很多行业竞争对手也是港迪技术重要的合作客户。

港迪技术审核中心意见落实函的回复称，港口领域内，港迪技术变频器产品向港迪电气销售金额各期占比分别为65.93%、68.57%和39.99%，占比较高，主要系统计口径较为细分所致。报告期内，港迪技术向港迪电气销售的金额占比公司整体销售金额的比例较小，港迪技术强调，公司销售渠道并不依赖于港迪电气。

同时，港迪技术也表示，华东重机为公司客户，但公司销售渠道不依赖华东重机。